Инвестиционная стратегия

Инвестиционная стратегия

Цель деятельности Фонда состоит в получении стабильного дохода значительно выше уровня инфляции, не уступающего доходности банковских депозитов, но при существенном снижении риска потерь вложений, достигающегося за счет инвестирования средств в разные классы активов.

В соответствии с инвестиционной политикой, Фонд реализует сбалансированную стратегию, предполагающую получение максимально возможной прибыли при умеренных рисках путем долгосрочного инвестирования в хорошо диверсифицированный портфель государственных и муниципальных ценных бумаг, акций и облигаций украинских корпораций, инструментов денежного рынка^*.

Структура активов Фонда предполагает размещение привлеченных средств в следующих пропорциях:

• до 50% – в акциях украинских компаний;
• до 50% – на депозитных банковских вкладах или в облигациях банков, причем денежных средств, размещенных на отдельных депозитных счетах, не может быть менее 10% всех активов;
• до 20% – в корпоративных облигациях украинских эмитентов;
• до 25% – в государственных ценных бумагах, доходы по которым гарантированы Кабинетом Министров Украины;
• до 20% – в акциях и облигациях иностранных эмитентов, которые допущены к торгам на организованных фондовых рынках иностранных государств*;
• до 10% – в ценных бумагах органов местного самоуправления Украины.

В ценные бумаги одного эмитента не будет вкладываться более 5% стоимости имущества Фонда, что позволит достигнуть высокой диверсификации инвестиционного портфеля Фонда, снизив его собственные риски.

Свободных денежных ресурсов, в том числе и в иностранной валюте, не должно быть более 30%, и то их наличие может быть обусловлено только негативным прогнозом динамики рынка.

Компания по управлению активами – открытое акционерное общество “КИНТО”, в соответствии с целью Фонда, будет следовать стратегии активного инвестиционного менеджмента на основе экономического, финансового, рыночного анализа и инвестиционных оценок.

Следуя оптимистичному сценарию долгосрочного развития украинского рынка ценных бумаг, приоритет будет отдан потенциально наиболее прибыльным инструментам.

При выборе акций инвестиционного портфеля, компания по управлению активами будет ориентироваться на наиболее крупных украинских эмитентов^** – энергетических, металлургических, химических, нефтеперерабатывающих, машиностроительных, пищевых компаний с потенциалом роста их курсовых цен выше среднего по рынку.

Инвестирование в долговые инструменты (корпоративные облигации, государственные и муниципальные ценные бумаги Украины^**) будет производиться на основе анализа сценариев поведения полной доходности, данных о ликвидности выпусков, финансовом состоянии эмитентов, уровню их рейтингов.

Активы преимущественно будут приобретаться на длительный период (ставка на "нераскрученных" лидеров в своих секторах рынка акций и облигации с дюрацией выше средней по рынку в соответствующих классах).

"Пассивная" часть портфеля позволит уменьшить совокупные транзакционные издержки по управлению Фондом.

Тем не менее, и активными операциями Фонд не будет пренебрегать. Предполагается оперативно реагировать на изменяющуюся рыночную конъюнктуру и использовать открывающиеся рыночные возможности, связанные с неэффективностью украинского фондового рынка и возможностями по арбитражу. С этой целью будет производиться ежедневный мониторинг состояния портфеля и регулярное проведение активных операций по перевкладыванию средств из ценных бумаг, остановившихся в ценовом росте, в другие перспективные объекты.

Описанная инвестиционная стратегия является умеренно консервативной, позволяющей получать от инвестиций стабильную текущую доходность, и в то же время воспользоваться преимуществами инвестирования в акции украинских компаний, в массе своей недооцененных на данном этапе рынком. Она позволит достичь оптимального баланса по надежности и доходности, и при этом максимально снизить риск уменьшения стоимости инвестиционного сертификата Фонда. Динамика стоимости инвестиционного сертификата Фонда не должна быть подвержена сильным колебаниям, свойственным рынку акций, и позволит приумножать активы или сдерживать их падение даже в периоды неблагоприятной конъюнктуры на рынке.

Потенциальная доходность вложений в Фонд ниже, чем у фондов, практикующих "агрессивное" инвестирование в рисковые инструменты – например, акции. При этом Фонд значительно более успешно решает задачу сохранности средств вкладчиков. Следовательно, он подходит для лиц, готовых пойти на умеренные риски, а по соотношению риск/доходность может оказаться оптимальным для большей части инвесторов^***.

Высокая ликвидность вложений в Фонд обеспечивается обязательством беспрепятственной продажи и выкупа инвестиционных сертификатов, исходя из стоимости чистых активов Фонда (с учетом 1-2% комиссионных агента по размещению).

Выплата дивидендов владельцам инвестиционных сертификатов, равно как и обращение сертификатов Фонда на вторичном рынке, не предусмотрено законодательством.

Срок деятельности Фонда не ограничивается. Поскольку, инвестирование – процесс динамичный, со временем инвестиционная стратегия Фонда может быть пересмотрена. Однако все изменения будут легитимны лишь с согласия Наблюдательного совета Фонда, избираемого согласно Регламенту Фонда из числа его инвесторов.

* со временем, по мере законодательного урегулирования процедурных вопросов, связанных с приобретением ценных бумаг, доходы по которым гарантируются правительствами иностранных государств, а также акций и облигаций зарубежных эмитентов, данные виды активов также могут стать объектами инвестирования;

** со временем и иностранных.

*** Компания по управлению активами обращает внимание инвесторов на то, что риск уменьшения стоимости инвестиционных сертификатов Фонда целиком ложится на их владельцев. Заявления Управляющего Фондом и иных лиц об увеличении в будущем стоимости инвестиционных сертификатов Фонда не являются обязательствами Управляющего Фондом и могут расцениваться не иначе как предположения. Стоимость инвестиционных сертификатов Фонда может как увеличиваться, так и уменьшаться. Предшествующий рост стоимости сертификатов Фонда не означает, что такой рост продолжится в будущем.